转:业绩会实录|坐拥小微商户蓝海 第三方支付第一股汇付天下(01806)登陆香港

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本周四(5月31日),国内第三方支付机构汇付天下在香港召开了IPO新闻发布会,公司计划在6月15日在港交所正式挂牌交易,股票代码为01806,上市后其也将成为中国乃至亚洲第三方支付第一股。

智通财经APP获悉,汇付天下的具体招股时间为6月1日-6月6日,公司拟全球发售约2.25亿股,公开发售占10%,配售占90%,另有15%超额配股权。每股发行价6.5-8.5港元,每手400股,预期股份将于2018年6月15日开始在联交所买卖。

值得注意的是,该公司已与上海联银创业投资有限公司订立一份基石投资协议,其已同意通过指定实体按发售价认购相当于人民币8000万元的港元金额可购买的相关数目的股份。联银创投为中国银联的全资附属公司,主要从事投资、投资管理及投资咨询业务。

第三方支付第一股

公开信息显示,汇付天下成立于2006年6月,主营业务为银行卡支付、结算业务提供技术平台等。2010年获证监会许可后,汇付天下开始为基金销售提供支付及相关结算服务。2011年5月,汇付天下成为首批获得央行颁发的《支付业务许可证》的支付服务商之一,是一家中国领先的独立第三方支付服务提供商,致力于提供支付和金融科技服务,向小微商户和垂直行业提供全面的支付服务及解决方案。

截至2017年12月31日,汇付天下客户遍及中国超过580万家小微商户、1500家互联网金融提供商及各垂直行业的4000家公司。

对于公司主要的客户群体小微商户,汇付天下CEO周晔指出:“做小微商户有这样一个难点:要处理的交易笔数很大而每一单的交易金额很小。围绕着效率我们也做了非常多的工作,首先应用人脸识别去做商户的申请审批,也做了很多自动的商户结算,并利用人工智能和大数据的技术手段,监测商户交易是否涉嫌欺诈,是否违背了反洗钱规则,目前已经做到毫秒级,领先于世界水平。所以我们在销售网络、效率、产品模式、风控等方面进行提升之后,在小微商户领域处于领先行业水平的地位。”

此外周晔还提到汇付天下针对小微商户开发的支付解决方案Supay:“目前国内发卡量已经很大,也有像支付宝、微信支付这样的手机钱包,还有Apple Pay、云闪付这样的方式,汇付在这样一个小小的产品中整合了全部功能。”

在招股书中汇付天下也表示,此次公司拟将全球发售所得款项净额用于进一步增强公司的技术系统及研发能力、进行选择性收购或战略投资、对公司的直销渠道和ISO网络加大投入、进一步招募及培养人才、部份偿还公司近期因重组而产生的银行借款及营运资金和一般企业用途。

会议问答实录

问:公司近几年毛利率有所下滑,未来如何提高毛利率水平?未来会怎么开拓移动支付市场?

答:过去三年来公司毛利率的变化主要是由于收入结构的变化,我们很多业务的毛利率在过去三年都在持续上升,而目前我们发展最快的移动POS业务占比在不断提升,去年在调整了业务模式之后,我们的设备投入有了固定资产折旧的成本,导致这一块毛利率有所下降,但目前我们的费率和毛利率仍然保持着比较稳定的态势。

移动POS和移动支付共同构成了今天中国小微市场移动支付的整体规模,这其中包含了有设备的POS终端,我们提供了同时可以刷卡,也可以用NFC等快捷交易方式,另外还有无卡的快捷交易,如二维码交易等等。我们只是把移动POS作为有设备的交易,而无设备的全部归到了移动支付当中,整体的比重应该是NFC这类非接触交易,加上二维码等无卡交易。所以在过去几年当中从手机端出发的移动支付是我们很大的一个增长点。

问:近年来央行对第三方的监管越来越紧,公司认为这样的监管对行业发展会有什么影响?目前香港在电子支付方面发展很快,公司未来是否有在香港的拓展计划?

答:目前整个支付行业上层结构已经非常清晰,所以每一个支付公司都要找到自己合适的定位,靠冲撞政策底线、打擦边球的企业已经难以为继,这对整个行业长远的健康发展是有好处的,其中收益的恰恰是像汇付这样有比较强科技能力的公司,所以在过去几年严监管的背景下,正好是汇付飞速发展的时期,过去两三年也恰恰是整个支付行业走向可持续发展的过程。

从汇付未来的发展来说,我们希望能够代表中国的支付公司走到国际上去,所以未来国际化战略一定是汇付将去计划和发展的。

问:汇付天下最近两年净利润大增的主要来源是什么?2018年能否继续保持这样的增长态势?

答:这方面主要来源于我们的支付业务及金融科技业务,这两块业务在过去三年都保持着很快的发展,我们的收入在过去三年保持了76%的符合增长率,综合以上因素我们的净利润才有了这样的表现。未来我们认为中国的支付市场还有极大的发展空间,而我们作为第一家在香港上市的支付公司,有着很强的核心竞争力,所以管理层很有信心让公司在中国的支付领域里保持持续领先的位置。

问:目前企业级 SaaS服务行业还没有出现还未出现真正巨头,汇付在这一领域内大概占据一个怎样的位置?未来会不会成为公司的主要发展方向?

答:在整个中国消费升级的趋势下,我们衍生了很多SaaS的合作伙伴,他们都很希望有一个成熟的、科技含量高的支付公司,能够把支付能力开放给他们,让他们更好地拓展及服务商户。除了全支付工具之外,我们还给他们提供了一套完整的账户解决方案,因为SaaS除了满足支付功能之外,还有营销、资金汇集等其他解决方案的提供,所以需要一套强大的账户系统,而这方面的科技能力和运营效率恰恰是我们公司比较擅长的,所以这是我们能够很好地跟SaaS结合的原因,也是SaaS选择汇付合作的原因。

截止到现在,我们已经跟很多SaaS签订了合作协议,在这个领域我们可以说是走在相对比较靠前的位置。

问:国际业务方面,公司会先布局哪些地区,有哪些业务会先行到国际市场上?公司移动POS业务占比较大,但国内移动支付的市场份额比较多,未来是否会有从移动POS转向移动支付的布局?

答:我们的支付走向国际最初来源于跨境支付,目前我们的跨境支付为跨境电商,包括国外平台上的中国商家,以及国内的电商平台提供了跨境支付服务。我们非常愿意在未来能走向国际化,能跟国外的支付公司达成更多的合作,使得中国的支付方式快速地拓展到世界上去。目前在跨境电商方面,我们已经在美国、欧洲、东南亚都有了合作伙伴,并开展了相关业务。

国内二维码支付发展十分迅速,但除此之外还有在移动POS上的刷卡,以及NFC等支付方式都非常多,而在国内的三四线城市,汇付建立起来的支付网络已经把很多的小微商户,用价格低廉的小型终端与APP绑定,使得他们也能得到一个移动聚合支付解决方案。这些小微商户可以有二维码支付方式,也可以同时拥有银联云闪付的收款方式,都可以在移动POS上实现。所以移动POS不仅仅是大家理解的刷卡,而是一个整合的终端,我们未来也会把移动端发起的支付交易一并纳入到移动支付当中去。